Wall Street Cafe’de bu ay ‘dedikodu’yu yatırım tekniğine dönüştüren Philip Arthur Fisher’ı (1907-2004) ağırladık. Morning Star ve finans çevreleri için “tüm zamanların en büyük yatırımcılarından biri” olan bu ismi yakından tanıyalım.
Bu yazıda neler var?
Philip Arthur Fisher Kimdir?
San Francisco’da doğan Fisher, Stanford Üniversitesi ekonomi bölümünden mezun olduktan sonra kariyerine Anglo-London Bank’ta menkul kıymetler analisti olarak başladı. Yatırım yolculuğuna ise 1928 yılında başlayan Fisher, Büyük Buhran‘a rağmen 1931 yılında yatırım danışmanlığı firması Fisher & Company’yi kurdu ve 1999’da emekli olana kadar yönetti.
Fisher’ın Yatırım Stratejileri ve Temel Analiz Yaklaşımı
Uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip şirketlere odaklanmasıyla bilinen Fisher, Temel Analiz metodunun babası ve “Büyüme Yatırımı” kavramını geliştiren isim olarak iz bırakacaktı.
Yatırım yaparken özellikle şirketlerin liderliği ve rekabet avantajlarını anlamak için geliştirdiği “scuttlebutt (dedikodu)” yöntemiyle tanınan Fisher, tedarikçiler, müşteriler ve sektör uzmanlarıyla görüşerek derinlemesine bilgi toplardı.
Fisher’ın “Yerinde durma, hisseleri oturduğun yerden rapor okuyarak araştıramazsın. Dışarı çık ve insanlarla konuş. Doğru soruları sor, cevaplar al.” sözleriyle açıkladığı bu yöntemi, geleceğe yönelik doğru soruları sormanın ve şirketlerin gerçek potansiyelini anlamanın en iyi yolu olduğunu savunurdu.
Fisher’ın Klasik Kitabı ve Yatırım Felsefesi
Fisher’ın 1958’de yayınlanan Sıradan Hisse Senetleri ve Sıradışı Kârlar (Common Stocks and Uncommon Profits) adlı kitabı, yatırım dünyasında temel eserlerden biri haline geldi. New York Times’ın en çok satanlar listesine giren kitap, bir şirketin uzun vadeli başarısını belirlemek için 15 maddelik bir kontrol listesi sunuyordu. Ünlü yatırım stratejisti bu prensipleri, 1955’te satın aldığı ve ölümüne kadar elinde tuttuğu Motorola hisseleriyle kanıtladı.
Etkisi Ne Oldu?
Fisher, uzun vadeli yatırımın gücüne inanarak, piyasa dalgalanmalarına karşı sabırlı olmayı ve inovasyon odaklı şirketlere yatırım yapmayı savunurdu.
Onun tekniklerinin kendi felsefesi üzerinde derin bir etkisi olduğunu sıklıkla dile getiren Buffett, Fisher’ın kitabını “çok çok iyi bir kitap” olarak nitelendirmişti. Buffett, 2018 Berkshire Hathaway yıllık hissedarlar toplantısında Fisher’ın tekniğini kullanmanın, hâlâ Berkshire Hathaway’de Ted Weschler ve Todd Combs tarafından hala kullanılan, yatırım yapmak için iyi bir yol olmaya devam ettiğini belirtmişti.
Fisher’ın bıraktığı miras, bugün dahi yatırım dünyasını şekillendirmeye devam etmektedir.
